一、CPI-PPI的剪刀差作用是什么?

  CPI和PPI分别是产品和原材料的价格指数,因此可以通过CPI和PPI差值来判断经济和市场走向,股市是个预期市,是对上市公司未来业绩的预期,股票价格是个折现价。 投资者预期上市公司未来业绩做好,则会买入;预期未来做差,将会卖出。 有没有一个指标可以从宏观的角度来预判上市公司业绩如何?有,那就是CPI和PPI的“剪刀差”,也就是CPI-PPI的数值,来表明整体上市公司业绩的表现, 更神奇的是很多时候能够准确的判断大盘的顶和底。CPI反映的消费者支付商品价格的变化,PPI反映企业购进生产资料价格变化。也就是说一个代表着消费者,一个是生产者。生产者要把东西卖给消费者,超过其成本就会盈利,反之就会出现亏损。 也就是说PPI和CPI之间的差值就可以反映出企业的盈利情况。若CPI-PPI为正值,则企业营业利润将会大幅增加,则预期股市将会上涨;反之,则企业成本不能有效传递给消费者,企业盈利能力下降,甚至出现亏损,公司未来业绩不能支持股价,股价将会先跌。 也就是说,当CPI-PPI见底上行至0轴阶段,利好配置指数,CPI-PPI见顶下行至0轴阶段,利空配置指数。
202109月 CPI-PPI:-10.0% PPI:10.7% 沪深300指数:4866.38
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202109月 伦铜三个月价格:8948.000(美元/吨)
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202109月 美元兑人民币汇率中间价:6.4854十年期国债收益率:2.8807%
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