一、M1、M2、PPI是什么?

  •狭义货币( M1 ):活期存款

  •广义货币( M2 ):定期存款

  •PPI:工业品出厂价格指数

二、M1、M2、PPI总结

  1.M1和M2货币供应量,说的是社会上到底有多少钱,你就记住M2比M1多一个定期存款,M1比M2更活跃,所以货币供应量上升,M1比M2增长的还快,如果M1同比增长上穿M2同比增长,通常都会发生牛市。说明市场上资金活跃, 大家把钱从定期存款中取出来跃跃欲试。而相反M1下穿M2则意味着市场货币收缩,投资市场表现会有问题。当然这个指标跟房价也有关,货币宽松了,房价才能涨,货币紧缩了,M1向下, 往往房价就会落。

  2.PPI下行在“美林时钟”电风扇中的表现不是衰退期,就是复苏期。

  3.可以用M1-M2增速差代替社融,用社融和PPI两个指标判断经济所处的周期以及最优资产配置方式,关系见下图。

202109月 M1同比增长3.7% M2同比增长8.3% M1-M2增速差-4.6% PPI同比增速10.7% 上证指数3568.17
mppi123
美林投资时钟

社融、PPI确定经济周期中资产配置

1社融增加PPI下降,经济处于复苏期,就是投资股票最佳,这时候整个股票市场因为之前的悲观而低估,但是预期已经越来越好了。市场有底部抬升的迹象。

2社融增加PPI上升,经济开始过热,通胀开始上升,大家都在争抢资金,市场利率开始上升,所以这时候应该转而投资商品,或者商品类股票。整个股市比较危险了。

3社融减少PPI上升,这就是一个滞胀时期,经济增长已经停滞不前,但是资源品依然居高不下,这个阶段最佳策略是逐渐获利了结我们的商品和股票,现金为王,可以买点黄金避险。

4社融下降PPI下降,经济进入衰退,但政策开始放松,市场利率开始降低,债券牛市开始。股市还在熊市底部。所以这个阶段只能投债券,如果有足够耐心,可以开始定投股票。